环保助力 稀土步入新一轮涨价周期

今日市场延续弱势,主板和创业板再创新低,但是稀土永磁板块逆势领涨。资金逆势吸筹的原因是什么?这个板块未来是否还有可持续性?值得我们研究。

 

1、环保核查继续趋严, 稀土打黑常态化,稀土供给侧改革深化(广发证券)

根据下游需求推算,全球稀土氧化物产量在16万吨左右,海外稀土产量2万吨左右,中国稀土产量占比87.5%,而指标内产量约8万吨,因此存在大量的指标外私挖乱采。而稀土开采过程中需要使用大量酸性化学品,尤其是南方的离子型稀土矿易于开采,私挖乱采行为采用原地浸矿、堆浸、池浸等强酸浸出工艺, 无组织无序的开采对环境污染极大,采矿这一产业链源头的无序也造成了下游产业的无序发展,造成了分离环节对环境的污染也比较严重。我们认为此次环保核查将趋于严格,叠加稀土打黑的常态化,将加速推动稀土产业的供给侧改革。

 

2、18年开采指标增加40%,但并不意味产量能够等量增加(广发证券)

17年国内稀土产量约8万吨(全年指标10.5万吨),意味着部分有开采指标的企业由于环保等因素并未投产或满产,而且由于国内已经多年没有进行稀土采矿权的审批,有相当一部分稀土采矿权存在资源枯竭问题,导致实际产量难以达到指标下达量;同时,由于稀土包含17种元素,部分企业可能存在选择性开采或分离行为,即开采或分离富含镨钕等价值含量高的稀土元素,因此,增加指标或将满足企业的真实生产经营需求,未必实现指标量向实际产量的100%转化。

 

3、稀土与科技等高景气红利板块联动性强(华泰证券)

稀土作为众多高端产业的“工业维生素”,已成为我国重要的战略资源。在稀土下游应用中,我们预计18-20年稀土在磁材、催化剂、储氢材料等领域的应用需求为稀土的主要增量来源;其中磁材需求中占比约50%,预计需求保持10%以上增长。

 

4、稀土价格的稳步上涨将增强市场信心, 补库或将推动价格快速上涨(广发证券)

短期内受开采指标增加的影响,稀土价格呈现稳步上涨,但随着环保核查的持续趋严,将造成稀土供给的持续下降,叠加下游磁材企业三季度订单旺季的采购需求,企业及贸易商的采购和补库存或将推动稀土价格快速上涨。


投资关注(华泰证券):我们看好2018年稀土和磁材板块的整体机会,建议关注稀土资源和冶炼企业盛和资源、广晟有色、五矿稀土;磁材企业中科三环、宁波韵升、正海磁材、银河磁体

 

风险提示:环保核查过后,不合规企业复产;海外稀土大幅增产,进口矿供给快速增加;稀土打黑难度大,私采易复发;社会库存大量抛售造成价格下跌。

焦点研报 +关注

7110 粉丝

7 关注

关注领域:


扫一扫

手机查看焦点研报动态