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【决策信号】放量大阳就可以高枕无忧了吗?


周四(7月12日)两市呈现放量普涨格局,沪指再度站上2800点,两市近90只个股涨停,仅百余只个股下跌,创业板指大涨3%,一举收复周三失地,5G、芯片等科技板块上演涨停潮,市场赚钱效应明显。在昨日策略中,我们指出中美贸易摩擦对市场的影响会由“黑天鹅”慢慢变为“灰犀牛”,事件性的影响会越来越弱。A股的报复性反弹印证了我们的判断。

从两市的成交情况来看,资金介入的力度开始提升,而且表现较为稳定,这是前几日反弹所不具备的。更为重要的是,创业板量价配合较好,而主板的量能则稍显不足。此外,近期外资总体流入迹象明显,个股操作机会明显增强,市场交投热情有望回升。

消息面,7月10日有5家企业上会,IPO审核现提速迹象。次新股在开板之后仍然遭遇炒作的内在逻辑之一就是新股的稀缺性。如今,IPO审核出现提速迹象的背景下,次新股炒作热情就可能出现降温的情况。

虽然昨日的报复性反弹扭转了大盘的颓势,可并不能说底部就此夯实了,更不能认为市场从此就高枕无忧了,因为大跌之后的震荡筑底阶段,短期波动是不可避免的。不过在“政策底”与“估值底”不断夯实的背景下,“市场底”只会迟到,不会缺席。耐心等待两个时间窗口:第一个是数据窗口,关注本周五有望公布的金融与进出口数据;第二个是政策窗口,7月中下旬的政治局会议的政策预期很有可能会出现提前,使市场在超跌逻辑下能够叠加政策微调预期的逻辑,从而触发市场完成低位反弹确立市场底。

总之,大盘报复性反弹,量价配合较好,赚钱效应明显回升,虽然短期波动仍然难免,但在年中政策预期以及中报业绩窗的支撑下,一些优质品种的确定性值得持续关注。策略上,建议在中报窗口关注业绩出现明显改善的,云计算与军工航空装备细分,从大类主题角度建议关注国产软件、新能源车与消费。

 

▼信号灯指示说明:

1、红灯“止”:风险要素即将释放,市场面临调整风险,清仓避险或减仓防御。

2、黄灯“观”:风险释放中途,或超跌后的信心修复阶段,指数偶有反复,紧跟趋势,随机应变。

3、绿灯“行”:市场核心逻辑向好,机会大于风险,建仓或加仓。

4、量化因子权重:由因子对市场趋势的影响程度决定,并且随着市场中短期主要矛盾的变化而变化。例如,在一段时间内,市场的主要矛盾是金融监管,则监管因子会被赋予较高的权重。

5、动态跟踪:及时追踪量化因子最新、最重要的变化。

6、驱动方向:综合评估量化因子对市场趋势的影响,常见的选项有向上(机会大于风险)、向下(风险大于机会)、震荡或平衡(风险与机会不相上下)。

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